Ошибка слежения (или tracking error) в инвестициях — это показатель того, насколько результаты управления портфелем отличаются от результатов выбранного индекса или бенчмарка, к которому портфель привязан. Важность ошибки слежения заключается в оценке качества управления активами, особенно при стратегии, направленной на следование индексу (например, для индексных фондов или ETF).

Как рассчитывается ошибка слежения:
Она вычисляется как стандартное отклонение разности доходностей портфеля и бенчмарка за определённый период. Чем выше это отклонение, тем больше портфель отличается от индекса.

Основные причины возникновения ошибки слежения:
Комиссии и операционные расходы. Эти затраты могут приводить к отклонению результатов от бенчмарка.
Кэш. В фондах иногда держатся наличные средства для обеспечения ликвидности, что снижает доходность по сравнению с полностью инвестированным индексом.
Дивидендная политика. Портфель может получать дивиденды в другое время, чем они учитываются в индексе.
Различие в составе активов. Даже небольшие отклонения от состава индекса могут вызывать ошибку слежения.
Ребалансировка. В процессе управления портфелем могут проводиться операции по ребалансировке активов, что также влияет на соответствие бенчмарку.
Пример:
Предположим, что портфель управляется на основе индекса S&P 500, но доходность портфеля за год составила 8%, в то время как индекс показал доходность 8,5%. Это разница и будет примером ошибки слежения.